中國(guó)是全世界電子制造中心，在電子儀器儀表行業(yè)，國(guó)內(nèi)測(cè)試儀器產(chǎn)業(yè)密集資本化，全球市場(chǎng)景氣度提高，國(guó)產(chǎn)電子測(cè)量?jī)x器儀表大有可為。
目前，儀器儀表是我國(guó)第三大進(jìn)口商品，90%高端儀表被外國(guó)公司壟斷，國(guó)產(chǎn)替代迫在眉睫。近年來我國(guó)測(cè)試儀器行業(yè)進(jìn)口替代迅猛，逆差從2011年的384億美元降低到2019年的258億美元。未來10年，國(guó)內(nèi)有機(jī)會(huì)出現(xiàn)類似國(guó)際龍頭是德科技。另一方面，全球測(cè)試儀器行業(yè)景氣度提升，國(guó)際龍頭業(yè)績(jī)向好。
測(cè)試儀器儀表行業(yè)是國(guó)內(nèi)未來最值得關(guān)注的行業(yè)之一。目前，國(guó)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)的絕大多數(shù)儀器儀表產(chǎn)品僅相當(dāng)于國(guó)外20世紀(jì)90年代初、中期產(chǎn)品的技術(shù)水平，且各生產(chǎn)廠家在低檔產(chǎn)品方面的競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈。單純依靠市場(chǎng)化手段，國(guó)內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力稍顯不足，但隨著國(guó)家對(duì)高端裝備及精密測(cè)量?jī)x器的不斷重視與支持，國(guó)內(nèi)企業(yè)正在不斷增加研發(fā)投入并逐步打破國(guó)外技術(shù)壟斷的局面，美國(guó)對(duì)于國(guó)內(nèi)某些公司的測(cè)試儀表實(shí)行禁運(yùn)更是加速了這一進(jìn)程。
隨著5G、新能源、電力等新基建的提速，我國(guó)電子測(cè)試儀器儀表行業(yè)發(fā)展駛?cè)肓丝燔嚨?，目前已?jīng)涌現(xiàn)出諸如思儀科技、創(chuàng)遠(yuǎn)儀器、信而泰、鼎陽(yáng)科技、普源精測(cè)、普太科技等企業(yè)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)儀器儀表產(chǎn)品主要還是面向研發(fā)端，生產(chǎn)測(cè)試環(huán)節(jié)主要是單功能、單站式的產(chǎn)品，生產(chǎn)測(cè)試儀器儀表是藍(lán)海市場(chǎng)，我國(guó)資本市場(chǎng)中該行業(yè)的標(biāo)的較為稀缺，規(guī)模也小，未來發(fā)展空間很大。
電子測(cè)量?jī)x器儀表是國(guó)家基礎(chǔ)性和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。近年來，有關(guān)部門陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)及行業(yè)政策支持其發(fā)展，為行業(yè)發(fā)展?fàn)I造了良好的政策環(huán)境，對(duì)行業(yè)發(fā)展起到了積極的推動(dòng)作用。
電子測(cè)量?jī)x器儀表的介紹
儀器儀表是信息化和工業(yè)化深度融合的源頭，是信息技術(shù)的重要基礎(chǔ)。主要用于研發(fā)、生產(chǎn)檢測(cè)、現(xiàn)場(chǎng)維護(hù)和教育教學(xué)。電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器融合了多學(xué)科、多領(lǐng)域最先進(jìn)的技術(shù)，由同時(shí)代最優(yōu)異的電子元器件架構(gòu)而成，具有“高科技、高性能、高價(jià)值”的特征。
信息技術(shù)的高速發(fā)展為儀器儀表行業(yè)提供了良好契機(jī)。電子測(cè)量?jī)x器以電子技術(shù)為基礎(chǔ)，融合電子測(cè)量、射頻微波設(shè)計(jì)、數(shù)字信號(hào)處理、微電子、計(jì)算機(jī)、軟件、通信、人工智能等技術(shù)，組成單機(jī)或自動(dòng)測(cè)試系統(tǒng)，并以電量、非電量、光量作為測(cè)試對(duì)象，測(cè)量其各項(xiàng)參數(shù)或控制被測(cè)系統(tǒng)運(yùn)行的狀態(tài)。
電子測(cè)量?jī)x器的測(cè)量功能包括兩大部分:一是定性測(cè)試，目的是確定被測(cè)目標(biāo)在特定條件下的性能；二是定量測(cè)量，目的是精確測(cè)量被測(cè)目標(biāo)的量值。儀器儀表行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，包含電子、精密機(jī)械、計(jì)算機(jī)、軟件、通信、光電、材料等多種技術(shù)，生產(chǎn)工藝相對(duì)復(fù)雜，對(duì)高新技術(shù)反應(yīng)敏感，技術(shù)進(jìn)步較快，需要較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力和技術(shù)儲(chǔ)備。因此，進(jìn)入本行業(yè)的技術(shù)壁壘較高。
電子測(cè)量?jī)x器儀表的分類
1.電子測(cè)量?jī)x器儀表產(chǎn)品種類繁多，應(yīng)用范圍廣泛
產(chǎn)品種類不同，其應(yīng)用領(lǐng)域也不相同，一般可將其分為專用儀器儀表和通用儀器儀表兩大類:
專用儀器儀表是為某一個(gè)或幾個(gè)專門目的而設(shè)計(jì)，如電視彩色信號(hào)發(fā)生器; 通用儀器儀表是為了測(cè)量某一個(gè)或幾個(gè)電參數(shù)而設(shè)計(jì)，它能用于多種電子測(cè)量，主要包括數(shù)字示波器、波形和信號(hào)發(fā)生器、頻譜分析儀、矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀及其他電子儀器(如萬用表、功率計(jì)、邏輯分析儀、頻率計(jì)和電池分析儀等)。在通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器領(lǐng)域，歐美有是德科技、泰克、力科和羅德與施瓦茨等行業(yè)優(yōu)勢(shì)企業(yè)。
2.各環(huán)節(jié)需要使用的典型測(cè)試設(shè)備
按其應(yīng)用場(chǎng)景分，可將其分為研發(fā)環(huán)境使用的儀器儀表和生產(chǎn)環(huán)境使用的儀器儀表。研發(fā)類儀器儀表理論上也可以適用于生產(chǎn)環(huán)境，生產(chǎn)環(huán)境下的儀器儀表要滿足生產(chǎn)工藝需求、生產(chǎn)節(jié)拍和自動(dòng)化等需求，而往往在生產(chǎn)環(huán)節(jié)使用的儀器儀表要比研發(fā)環(huán)節(jié)使用的儀器儀表更多。
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生產(chǎn)研發(fā)環(huán)節(jié)需要做不同的測(cè)試，因此需要不同的儀器設(shè)備。
·其中研發(fā)和設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)由于技術(shù)要求較高，往往對(duì)儀器的要求也較高，通常會(huì)用到高性能網(wǎng)絡(luò)分析儀、頻譜分析儀、示波器等；
·后續(xù)生產(chǎn)環(huán)節(jié)所進(jìn)行的測(cè)試與研發(fā)設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)基本相同，但相對(duì)更追求簡(jiǎn)單快速，因此測(cè)試儀器的要求也略微降低，經(jīng)常采用模塊化儀器組成大規(guī)模一體化檢測(cè)系統(tǒng)，需要配合整個(gè)生產(chǎn)測(cè)試系統(tǒng)的需求及高效的測(cè)試效率。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)目前以人工測(cè)試為主，自動(dòng)化測(cè)試才剛開始，這部分未來有很大的市場(chǎng)空間，比如普太科技在產(chǎn)線自動(dòng)化測(cè)試方面積極探索并取得了一定成果;
·認(rèn)證測(cè)試往往是用于判斷產(chǎn)品是否滿足客戶基本要求，因此通常會(huì)用一些協(xié)議層面的測(cè)試，使用的儀器往往是綜測(cè)儀、誤碼率測(cè)試儀等，對(duì)具體技術(shù)指標(biāo)的數(shù)量要求也不如研發(fā)環(huán)節(jié)；
·而在運(yùn)營(yíng)維護(hù)環(huán)節(jié)，通常需要做日常監(jiān)測(cè)與故障檢測(cè)，因此所用儀器與之前的環(huán)節(jié)也有所區(qū)別，例如掃頻儀等。趨勢(shì)是測(cè)量?jī)x器必須實(shí)現(xiàn)多功能、數(shù)字化、智能化、網(wǎng)絡(luò)化與微型化。
電子測(cè)量?jī)x器儀表產(chǎn)業(yè)鏈
在上游核心器件和芯片產(chǎn)品領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還是受制于國(guó)外供應(yīng)鏈，如前端放大器、ADC、激光器光源、FPGA等。
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市場(chǎng)情況
1.受益于需求端驅(qū)動(dòng)，全球電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器儀表將持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)
隨著全球信息技術(shù)發(fā)展、電子測(cè)量?jī)x器儀表應(yīng)用領(lǐng)域的不斷擴(kuò)大及5G、半導(dǎo)體、人工智能、新能源、航空航天和國(guó)防等行業(yè)驅(qū)動(dòng)，全球電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器儀表市場(chǎng)將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。根據(jù)Technavio的數(shù)據(jù)顯示，2019 年全球通用電子測(cè)試測(cè)量行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模為61.18 億美元，預(yù)計(jì)在2024年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到77.68億美元，期間年均復(fù)合增長(zhǎng)率將保持在4.89%。
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數(shù)據(jù)來源：Technavio《Global General Purpose Test Equipment Market 2020-2024》
未來幾年，全球電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器儀表行業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)，主要預(yù)測(cè)依據(jù)如下:
1）消費(fèi)電子及周邊產(chǎn)品迭代發(fā)展與層出不窮的新產(chǎn)品
基于消費(fèi)電子及周邊產(chǎn)品制造技術(shù)的迭代發(fā)展以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的普及，以智能手機(jī)、平板、智能穿戴設(shè)備、智慧家庭、移動(dòng)電源、WiFi6、TWS等為代表的全球移動(dòng)設(shè)備和IoT市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，消費(fèi)者群體持續(xù)擴(kuò)大，從而催生對(duì)于電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器的需求。
2）5G商用化并帶動(dòng)了整個(gè)物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展
全球主要國(guó)家加速推進(jìn)5G商用化，在5G的發(fā)展過程中，無論是標(biāo)準(zhǔn)制定，或是研發(fā)生產(chǎn)，還是規(guī)模制造，都高度依賴電子測(cè)量?jī)x器的及時(shí)就位，特別是在標(biāo)準(zhǔn)制定落地環(huán)節(jié)，包括電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器在內(nèi)的電子測(cè)量?jī)x器更是起到了決定性的作用。未來，運(yùn)營(yíng)商、設(shè)備商、芯片商以及終端解決方案商都將迎來對(duì)通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器的大規(guī)模需求。
以5G支撐的萬物互接，將推進(jìn)萬物智能時(shí)代的到來。即將到來的5G時(shí)代，不僅會(huì)掀起新一輪的移動(dòng)通信變革，也將加速全社會(huì)向數(shù)字化轉(zhuǎn)型。未來十年，物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的服務(wù)對(duì)象將擴(kuò)展至各行業(yè)用戶，M2M終端數(shù)量將大幅激增，應(yīng)用無所不在。而這些領(lǐng)域的研究、開發(fā)、技術(shù)升級(jí)的基本手段都基于電子測(cè)量技術(shù)，因而對(duì)于通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器也提出了更多新需求。
3）汽車智能化、電動(dòng)化發(fā)展
盡管全球汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)入成熟期，但汽車行業(yè)的電子技術(shù)革命正在加速進(jìn)行，同時(shí)融合了清潔能源生態(tài)系統(tǒng)。是德科技預(yù)測(cè)，到2030年，30%的汽車將采用電力驅(qū)動(dòng)。隨著智能化、電動(dòng)化汽車的逐步滲透，汽車電子占整車成本的比例有望超過50%。
無論是汽車生產(chǎn)企業(yè)、電子元器件供應(yīng)商、半導(dǎo)體芯片組制造商、電池和充電基礎(chǔ)設(shè)施提供商還是合規(guī)性實(shí)驗(yàn)室都需要通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器開展研發(fā)、生產(chǎn)及運(yùn)維等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。
2.全球電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器各細(xì)分產(chǎn)品均衡穩(wěn)定發(fā)展
從具體產(chǎn)品來看，數(shù)字示波器和頻譜分析儀是細(xì)分產(chǎn)品中最重要的兩類產(chǎn)品，在通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器中的比重達(dá)到20%以上。根據(jù)Technavio的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，細(xì)分產(chǎn)品2019年的市場(chǎng)規(guī)模和市場(chǎng)占用率情況如下:
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3.全球各區(qū)域市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r各異
電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器與電子相關(guān)產(chǎn)業(yè)息息相關(guān)，其市場(chǎng)需求主要來源于電子相關(guān)產(chǎn)業(yè)相對(duì)發(fā)達(dá)的地區(qū)。
從區(qū)域來看，歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)具有良好的上下游產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器產(chǎn)業(yè)起步時(shí)間早，市場(chǎng)需求以產(chǎn)品升級(jí)換代為主，市場(chǎng)規(guī)模大，需求穩(wěn)定;亞太地區(qū)以中國(guó)、印度為代表的新興市場(chǎng)電子產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，已成為全球最重要的電子產(chǎn)品制造中心，對(duì)電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器的需求潛力大，產(chǎn)品普及需求與升級(jí)換代需求并存，需求將增長(zhǎng)較快。具體如下:
美國(guó)是電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器最主要的市場(chǎng)和制造國(guó)，擁有是德科技、泰克、力科等全球知名測(cè)量?jī)x器企業(yè)，在電子測(cè)試測(cè)量領(lǐng)域擁有強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力，技術(shù)水平世界領(lǐng)先。同時(shí)美國(guó)在半導(dǎo)體、信息技術(shù)、航空航天、軍工、醫(yī)療等下游需求領(lǐng)域具有最強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力，電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器市場(chǎng)需求規(guī)模大。
德國(guó)是全球汽車、歐洲電子和半導(dǎo)體的主要制造中心，擁有全球知名測(cè)量?jī)x器企業(yè)羅德與施瓦茨，同時(shí)歐盟及英國(guó)等都在積極推動(dòng)5G商用化，將刺激物聯(lián)網(wǎng)智能終端產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，歐洲電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器市場(chǎng)需求將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。
中國(guó)是全球最大的電子產(chǎn)品制造基地，通過加大研發(fā)投入研發(fā)創(chuàng)新能力不斷增強(qiáng)，同時(shí)中國(guó)、日本、印度等國(guó)家正采取措施推動(dòng)各產(chǎn)業(yè)建立制造和研發(fā)基地。
亞太地區(qū)通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器的市場(chǎng)需求將呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)的趨勢(shì)。
根據(jù)Technavio的預(yù)測(cè)，各區(qū)域市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)占有率及年均復(fù)合增長(zhǎng)率分別如下:
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數(shù)據(jù)來源：Technavio《Global General Purpose Test Equipment Market 2020-2024》
行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)
電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器屬于技術(shù)密集型行業(yè)，其發(fā)展是多學(xué)科、多領(lǐng)域共同進(jìn)步的結(jié)晶。隨著科學(xué)技術(shù)的持續(xù)發(fā)展，電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器也將隨之快速發(fā)展，以滿足下游應(yīng)用領(lǐng)域的測(cè)量需求。未來幾年，電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器行業(yè)將呈現(xiàn)以下發(fā)展趨勢(shì):
1.技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)儀器多維度發(fā)展，電子測(cè)量?jī)x器儀表必須實(shí)現(xiàn)多功能、數(shù)字化、智能化、網(wǎng)絡(luò)化以及微型化。
2.模塊化結(jié)構(gòu)，模塊化包括功能硬件的模塊化和軟件功能的模塊化，快速實(shí)現(xiàn)智能集成一體化。
3.軟件技術(shù)已經(jīng)成為現(xiàn)代電子測(cè)量?jī)x器儀表的重要組成部分，是現(xiàn)代高性能測(cè)試系統(tǒng)最關(guān)鍵的核心技術(shù)，也是自動(dòng)化測(cè)試系統(tǒng)的基石。
4.電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器將進(jìn)一步通過優(yōu)化算法提升軟件功能和儀器性能，甚至對(duì)核心算力和AI能力的技術(shù)要求。
5.電子測(cè)量?jī)x器儀表廠家如果通過加強(qiáng)核心專用芯片的研發(fā)以滿足高端產(chǎn)品開發(fā)需求，將會(huì)進(jìn)一步加大自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。國(guó)外優(yōu)勢(shì)企業(yè)采取高端產(chǎn)品核心專用芯片自研的技術(shù)發(fā)展路徑以滿足高端產(chǎn)品的開發(fā)需求，從而更好的滿足下游應(yīng)用領(lǐng)域的需求。如高端數(shù)字示波器產(chǎn)品上，是德科技、泰克以及力科的前端放大器和ADC采用自研的專用芯片。
6.各主要產(chǎn)品中不同檔次產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模比較。低端產(chǎn)品的主要應(yīng)用場(chǎng)景相較于中高端產(chǎn)品較多，下游應(yīng)用領(lǐng)域?qū)ζ鋽?shù)量的需求較大，但其銷售單價(jià)較低;中高端產(chǎn)品的市場(chǎng)需求數(shù)量相對(duì)較少，但其銷售價(jià)格較高，特別是高端產(chǎn)品，其銷售價(jià)格高昂。
電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器儀表國(guó)產(chǎn)化市場(chǎng)剛剛開始，針對(duì)從研發(fā)端儀器儀表、生產(chǎn)測(cè)試端儀器儀表、科教領(lǐng)域等的國(guó)產(chǎn)化需求市場(chǎng)大有可為。